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——我国飞机租赁业发展现状及面临的挑战你知道么?——
  
我国飞机租赁业发展现状及面临的挑战你知道么?

  2014年,随着“股神”巴菲特和华人首富李嘉诚加码进军飞机租赁业,飞机租赁悄然已至风口云端。越来越多的企业开始拓展飞机租赁业务,飞机租赁被称为租赁业皇冠上的明珠。那么在此背景下,一系列疑问亦接踵而至:飞机租赁业缘何如此受青睐,它的魅力何在?繁华背后的挑战是什么?如何破除发展藩篱?

  一、飞机租赁业的魅力

  航空企业之所以青睐租赁飞机,原因在于租赁飞机来运营,给航空企业带来了更大的灵活性和现金流优势。这个原因可以说明飞机租赁何以成立,却不能说明飞机租赁业的根本魅力所在。若要回答这一问题,则需着重考虑前景、政策、利润、安全这四个关键词。

  波音企业预测,未来20年,全球市场需要36770架新民用飞机

  1、广阔的市场前景。据波音企业预测,未来20年,全球市场需要36770架新民用飞机,总价值5.2万亿美金,我国需要6020架新飞机,总价值8700亿美金。如果按60%租赁率计算,未来20年我国将有3612架飞机、金额逾5000亿美金的飞机租赁市场规模。

  2、强力的政策支撑。自2010年以来,通用航空政策利好不断。人才培养规模扩大,培训门槛降低。国务院已经把通用航空机场的规划审批权下放到各省、市、自治区。据统计,目前全国有150个县级以上行政区域有发展通用航空产业的计划。

  3、利润率较高。航空业属于微利行业,我国航空业的利润率一直低于5%。然而,飞机租赁企业的净利润率可高达15%-20%,远高于航空业平均水平。

  4、飞机租赁业有较高安全性。飞机租赁资产流动性好,回报稳定。在当前全球房地产市场走软的大趋势下,飞机租赁资产由于兼具有实物和金融双重属性,价格昂贵且不容易贬值,同时收益稳健,能够满足大量资金的投资需求,自然受到较高关注。欧美国家的相关案例也显示,飞机租赁资产发债的评级甚至比政府债券还要优良,非常稳定安全。从这一点来说,资本大举进入飞机租赁业,实际上是基于安全的角度在配置资产。

  二、繁华背后的挑战

  飞机租赁业将会迎来行业“洗牌”

  在全球房地产市场疲软的大趋势下,飞机租赁具有实物和金融双重属性,自然受到大量关注。这无疑佐证了飞机租赁业的蓬勃发展,但同时也必须看到影响行业发展的诸多不确定因素。

  1、飞机租赁业将会迎来行业“洗牌”。

  一方面是由于航油价格不断下降,可能迫使航空企业和租赁企业减少飞机订购数量或更改订购机型。航空资本集团高管费伦说:“我不确定原油市场的油价由每桶90美金降至70美金是否会给行业带来影响,但是如果从90美金降至40美金,就可能重新配置资本。如果燃料成本下降的同时,借款利率不断升高,对出租人和航空企业都会造成重创。”

  另一方面是由于进入这个行业的人越来越多,竞争在不断加剧。荷兰爱尔开普飞机租赁企业以54亿美金收购国际租赁金融企业,是飞机租赁行业过去3年内发生的第二大收购案,这是否说明行业“洗牌”已经开始,众说纷纭。但有一点可以达成共识,那就是很难想象这起蛇吞象的收购案能够取得成功。

  2、飞机订单过剩?

  今年,航空企业和飞机租赁企业订购的飞机数量在持续增长。有一部分业内人士认为订单量似乎已经超过了预测的空中交通增长量。也有部分些业内人士认为,航空市场历是供过于求的。通用电气资本航空服务企业(GECAS)——首席实行官柳澈漯指出,考虑到飞机订单数量猛增,航空市场扩容步伐却较为缓慢的现状,确切地说是“有些供大于求”。因此,业界应把关注的焦点放在GDP上,“如果GDP增长速度明显放缓,才是为航空业亮起红灯。”

  不管分析师们持何种观点,但没有人能否认急速增长的商用飞机租赁业务,为航空业带来的巨大影响。

  航空企业和飞机租赁企业订购的飞机数量在持续增长

  三、破除发展藩篱的对策

  虽然我国飞机租赁业近年来发展较快,但与发达国家相比还存在一定差距。同时我国飞机租赁企业在参与国际竞争的过程中仍面临严峻挑战。为破除发展藩篱,须从以下几个方面着手改进:

  1、合理的制定税收政策,改变税负过重的状况。爱尔兰政府实行对于符合条件的“税务居民企业”提供12.5%优惠所得税政策,这一税率低于大多数国家和地区,在欧盟国家中也是最低的。此外,爱尔兰对飞机租赁企业的增值税和印花税方面予以豁免;在税务申报时,飞机资产可采取加速折旧政策,年限设定成8年,残值为零,即每年折旧率最高可设定为12.5%,大大降低应税利润总额。我国可以借鉴以上经验,出台针对经营租赁减低税负的政策。

  2、设立基金,解除担保和融资瓶颈。1997年,俄罗斯从国家预算中划拨出4万亿卢布作为国产飞机租赁的担保和贷款基金,使得俄罗斯的航空企业能够以较低的成本引入飞机,较好地解决了担保和融资问题,促进了俄罗斯飞机租赁业的发展。我国可以借鉴以上经验,通过国家引导等方式设立相应基金来解决飞机租赁中的担保和融资瓶颈问题。

  3、简化管理,提高经营便利性。爱尔兰政府提供宽松的经营环境,以促进当地飞机租赁行业的发展。例如,爱尔兰对飞机租赁业务没有特别的监管要求;注册企业流程简单而高效;对资金跨国流动没有外汇管制或类似限制;关于资产取回、设立分支机构等,爱尔兰均没有专门限制。我国可以借鉴以上经验,对融资租赁企业在试验区内设立的单机、单船子企业不设最低注册资本限制,并允许融资租赁企业兼营与主营业务有关的商业保理业务,以吸引更多企业到区内发展业务。同时,进一步简化项目企业的日常管理,取消或减少工商、税务、外管、社保等管理要求,允许其与母企业合并按集团进行管理。后续的年检、会计、工商、税收等环节可以由中介统一代理。
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